Perusahaan asuransi mendasarkan model bisnis mereka pada asumsi dan diversifikasi risiko. Model asuransi esensial melibatkan pengumpulan risiko dari pembayar individu dan mendistribusikannya kembali ke portofolio yang lebih besar. Sebagian besar perusahaan asuransi menghasilkan pendapatan dengan dua cara: Membebankan premi sebagai ganti pertanggungan asuransi, kemudian menginvestasikan kembali premi tersebut ke aset penghasil bunga lainnya . Seperti semua bisnis swasta , perusahaan asuransi mencoba memasarkan secara efektif dan meminimalkan biaya administrasi .
Harga dan Asumsi Risiko
Spesifik model pendapatan bervariasi di antara perusahaan asuransi kesehatan , perusahaan asuransi properti , dan penjamin keuangan . Namun, tugas pertama dari setiap perusahaan asuransi adalah menentukan harga risiko dan membebankan premi untuk menanggungnya.
Misalkan perusahaan asuransi menawarkan polis dengan pembayaran bersyarat $100.000. Perlu menilai seberapa besar kemungkinan calon pembeli untuk memicu pembayaran bersyarat dan memperpanjang risiko tersebut berdasarkan panjang polis.
Di sinilah penjaminan asuransi sangat penting. Tanpa penjaminan yang baik, perusahaan asuransi akan membebankan beberapa pelanggan terlalu banyak dan yang lain terlalu sedikit untuk menanggung risiko. Ini bisa membuat harga keluar pelanggan yang paling tidak berisiko, yang pada akhirnya menyebabkan tarif meningkat lebih jauh. Jika sebuah perusahaan menentukan harga risikonya secara efektif, itu harus menghasilkan lebih banyak pendapatan dalam premi daripada yang dihabiskan untuk pembayaran bersyarat. 1
Dalam arti, produk sebenarnya dari perusahaan asuransi adalah klaim asuransi . Ketika pelanggan mengajukan klaim, perusahaan harus memprosesnya, memeriksa keakuratannya, dan mengirimkan pembayaran. Proses penyesuaian ini diperlukan untuk menyaring klaim penipuan dan meminimalkan risiko kerugian bagi perusahaan.
Pendapatan Bunga dan Pendapatan
Misalkan perusahaan asuransi menerima premi $1 juta untuk polisnya. Itu bisa menyimpan uang tunai atau memasukkannya ke dalam rekening tabungan , tapi itu tidak terlalu efisien: Paling tidak, tabungan itu akan terkena risiko inflasi . Sebaliknya, perusahaan dapat menemukan aset jangka pendek yang aman untuk menginvestasikan dananya. Ini menghasilkan pendapatan bunga tambahan bagi perusahaan sambil menunggu kemungkinan pembayaran. Instrumen umum jenis ini termasuk obligasi Treasury, obligasi korporasi bermutu tinggi , dan setara kas berbunga .
Reasuransi
Beberapa perusahaan melakukan reasuransi untuk mengurangi risiko. Reasuransi adalah asuransi yang dibeli oleh perusahaan asuransi untuk melindungi diri dari kerugian yang berlebihan akibat eksposur yang tinggi. Reasuransi adalah komponen integral dari upaya perusahaan asuransi untuk menjaga diri mereka tetap pelarut dan untuk menghindari default karena pembayaran, dan regulator mengamanatkannya untuk perusahaan dengan ukuran dan jenis tertentu.
Misalnya, perusahaan asuransi mungkin menulis terlalu banyak asuransi badai, berdasarkan model yang menunjukkan kemungkinan rendah badai yang menimbulkan wilayah geografis. Jika hal yang tak terbayangkan itu terjadi dengan badai yang menghantam wilayah itu, kerugian yang cukup besar bagi perusahaan asuransi dapat terjadi. Tanpa reasuransi mengambil beberapa risiko dari meja, perusahaan asuransi bisa keluar dari bisnis setiap kali terjadi bencana alam.
Regulator mengamanatkan bahwa perusahaan asuransi hanya boleh menerbitkan polis dengan batas 10% dari nilainya kecuali direasuransikan. Dengan demikian, reasuransi memungkinkan perusahaan asuransi untuk lebih agresif dalam memenangkan pangsa pasar , karena mereka dapat mentransfer risiko. Selain itu, reasuransi menghaluskan fluktuasi alami perusahaan asuransi, yang dapat melihat penyimpangan yang signifikan dalam keuntungan dan kerugian.
Bagi banyak perusahaan asuransi, ini seperti arbitrase . Mereka membebankan tarif yang lebih tinggi untuk asuransi kepada konsumen individu, dan kemudian mereka mendapatkan tarif yang lebih murah untuk mengasuransikan kembali kebijakan ini dalam skala massal.
Mengevaluasi Penanggung
Dengan menghaluskan fluktuasi bisnis, reasuransi membuat seluruh sektor asuransi lebih cocok untuk investor.
Perusahaan sektor asuransi, seperti layanan non-keuangan lainnya, dievaluasi berdasarkan profitabilitas, pertumbuhan yang diharapkan, pembayaran, dan risiko. Tetapi ada juga masalah khusus untuk sektor ini. Karena perusahaan asuransi tidak melakukan investasi dalam aset tetap, penyusutan yang kecil dan pengeluaran modal yang sangat kecil dicatat. Juga, menghitung modal kerja perusahaan asuransi adalah latihan yang menantang karena tidak ada akun modal kerja yang khas. Analis tidak menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan ; sebagai gantinya, mereka berfokus pada metrik ekuitas , seperti rasio harga terhadap pendapatan (P/E) dan harga terhadap buku (P/B).. Analis melakukan analisis rasio dengan menghitung rasio spesifik asuransi untuk mengevaluasi perusahaan.
Rasio P/E cenderung lebih tinggi untuk perusahaan asuransi http://139.99.93.175/ yang menunjukkan pertumbuhan yang diharapkan tinggi, pembayaran tinggi, dan risiko rendah. Demikian pula, P/B lebih tinggi untuk perusahaan asuransi dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan tinggi, profil risiko rendah, pembayaran tinggi, dan pengembalian ekuitas tinggi. Memegang semuanya konstan, pengembalian ekuitas memiliki efek terbesar pada rasio P/B.
Ketika membandingkan rasio P/E dan P/B di seluruh sektor asuransi, analis harus berurusan dengan faktor rumit tambahan. Perusahaan asuransi membuat perkiraan provisi untuk biaya klaim masa depan mereka. Jika perusahaan asuransi terlalu konservatif atau terlalu agresif dalam memperkirakan ketentuan tersebut, rasio P/E dan P/B mungkin terlalu tinggi atau terlalu rendah.
Tingkat diversifikasi juga menghambat komparabilitas di seluruh sektor asuransi. Adalah umum bagi perusahaan asuransi untuk terlibat dalam satu atau lebih bisnis asuransi yang berbeda, seperti asuransi jiwa , properti, dan kecelakaan . Bergantung pada tingkat diversifikasi , perusahaan asuransi menghadapi risiko dan pengembalian yang berbeda, membuat rasio P/E dan P/B mereka berbeda di seluruh sektor.
Jika anda ingin mencari agen asuransi, sebaiknya anda mengecek artikel ini : Faktor yang Perlu Dipertimbangkan Saat Memilih Agen Asuransi